法国本土内衣品牌登陆IPO，正面抗衡快时尚巨头

核心要点

法国内衣品牌法兰西内裤（Le Slip Français） 于周二在巴黎证券交易所挂牌上市。

品牌押注本土制造服饰赛道，正面迎战希音（Shein）、特木（Temu）等平价快时尚巨头。

品牌创始人兼首席执行官纪尧姆・吉博接受记者夏洛特・里德专访。

2025 年 2 月 12 日，巴黎近郊欧贝维利耶市 “美好新貌” 纺织工厂内，法兰西内裤品牌创始人兼总裁纪尧姆・吉博留影。

法国内衣品牌法兰西内裤于周二登陆巴黎股市。面对希音、特木等价格极低的中国快时尚平台的激烈竞争，该品牌寄希望于消费者愿意为法国本土制造的服饰买单。

这家服饰企业由创业者纪尧姆・吉博于 2011 年创立，初衷是推广法国本土纺织品。如今产品线早已不局限于男士内裤，拓展至女士内衣、T 恤、袜子、泳装等全品类服饰。本次于周二上午在巴黎泛欧成长证券交易所完成首次公开募股（IPO）。

上市前夕，首席执行官吉博在专访中对 记者夏洛特・里德表示：“15 年前，我们赌上一切，只为证明服装完全可以在法国本土生产。如今公司即将上市，我们满心喜悦与自豪。”

吉博称，过去一年公司经营表现亮眼，为上市奠定基础。2025 年法兰西内裤全年营收 2100 万欧元（折合 2460 万美元），息税折旧摊销前利润 210 万欧元，净利润 70 万欧元，良好的财务表现让企业坚定了上市计划。

上市首日该股行情起伏：盘中一度跌破 14.80 欧元的发行价，尾盘收于 15 欧元。

直面希音、特木的行业围剿

各大快时尚平台以极致低价持续挤压传统服饰品牌生存空间，这家法国本土内衣企业选择上市募资突围。

吉博坦言，和希音、特木这类平台竞争难度极大，但全球贸易局势的不确定性，正在倒逼服装企业把生产线迁回本土。

按照 14.80 欧元的发行价计算，公司上市前目标总市值约 1900 万欧元。而据消息，希音计划于今年 9 至 10 月启动 IPO，目标估值 4000 亿至 5000 亿美元，双方体量差距悬殊。

他表示：“所有危机中都蕴藏机遇，眼下本土纺织产业回迁正是大势所趋。”

不同于行业普遍外包代工模式，该品牌在巴黎近郊自建工厂，目前日产内衣约 4500 件。

吉博介绍，自动化生产线有效压缩生产成本，品牌得以将内衣零售价从约 40 欧元降至 20 欧元左右，同时维持盈利水平。

品牌还规划了第二增长曲线：对外承接其他品牌的法国本土代工业务，将这套模式命名为 “法国制造服务”，跳出自有零售单一赛道。

公司计划两条业务线同步发力 —— 提升男士内衣本土市场份额、扩大代工产能，力争 2030 年实现营收翻倍。

吉博透露，尽管约六成法国人知晓该品牌，但目前仅占据法国男士内衣市场 4% 的份额，增长空间充足。未来工厂生产效率持续提升后，品牌还有进一步降价的空间。

谈及在法国本土创业的重重阻碍，吉博坦言创业之路向来举步维艰，但企业经营者无论政坛环境如何，都要敢于持续冒险。

“我们从不指望政府扶持，只埋头实干。稳定的行业法规远比补贴重要，政坛更迭周期，从来和企业发展周期不同步。”

品牌的未来，最终依靠认同 “本土制造可兼顾品质与价格” 的消费者；如今，法兰西内裤也向全体公众投资者发出邀约，希望资本市场一同认可这条本土制造之路。

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