豪掷3.28亿分红!再砸4785万全资收购!潮商内衣巨头越亏越敢分？

作为A股内衣第一股，汇洁股份麾下坐拥曼妮芬、伊维斯、兰卓丽等一众家喻户晓的品牌。近期这家巨头接连出招：利润承压之下，豪掷3.28亿元分红；又花4785万元，拿下核心子公司全部股权。

A股里实属罕见

市面上多数上市公司都会结合盈利情况规划分红，汇洁股份却走出了截然不同的路子：利润大幅缩水，分红力度反而不降反升。

2025年对汇洁而言挑战不小：全年营收30.02亿元，仅有小幅增长；归母净利润仅0.54亿元，同比下滑30.66%，跌至近十年谷底。就算经营压力不小，企业依旧出手阔绰，2025年度累计分红3.28亿元，每10股派发8元红利。

更让人意外的是，这笔分红金额，竟然是当年公司净利润的近6倍，股息率更是超过11%，在A股里实属罕见。

其实高分红早已是汇洁股份的常规操作。2023到2024年，公司分红分别达1.64亿元、0.62亿元，几乎把当年利润全部分给股东。除了2021年特殊情况没能分红外，自2015年上市以来，年年坚持慷慨分红。

懂行的都知道，这样的分红高度依赖公司历年攒下的未分配利润。而背后最大受益者，正是公司实控人、汕头潮南大佬吕兴平，他持股33.77%，近几年累计分红超5.5亿元，大头都流入了实控人囊中。

不少投资者也心生疑惑：到底是企业家底厚实、稳健躺赚，还是内衣主业增长见顶，只能靠分红回馈股东？

值得一提的是，此前汇洁股份还折腾过海外布局，下场却十分惨淡。2019年入局北美市场打造Understance内衣品牌，6年时间合计亏掉2.93亿元，最后只能无奈终止运营，还一次性产生4623万元费用，直接拖垮了2025年业绩。如今彻底剥离海外亏损包袱，也算是及时止损，专心深耕国内市场。

再砸4785万！买下剩余股权，全资掌控武汉曼妮芬

分红之外，汇洁股份又甩出重磅收购，出手相当阔绰。

5月22日，汇洁股份官宣，将斥资4785万元，从员工持股平台武汉众心商业投资手里，买回武汉曼妮芬服装25%的股权。本次交易落地后，武汉曼妮芬将正式成为汇洁股份旗下全资子公司。本次收购全程使用企业自有资金，全程不加杠杆、不借助外部借贷。

千万别小看这家公司，它可是汇洁线下内衣销售板块的中坚力量。在此之前，汇洁已持有其75%股权，剩余25%股份由员工持股平台掌控。

从业绩表现就能看出，这是一块实打实的优质资产。截至2026年4月末，武汉曼妮芬总资产达3.04亿元；仅今年以来，就斩获2.13亿元营收，净利润更是突破4134万元，经营实力十分亮眼。同时公司股权结构清晰，不存在抵押、冻结、法律诉讼等隐患，是无可替代的核心优质资产。

资金支付节奏也已敲定：5月31日前先行支付2500万元首付款，待工商股权变更全部完成后，五个工作日内付清剩余款项。还贴心设置了价格调整机制，若是过户前子公司分红或净资产缩水，收购价同步下调，把交易公平性拿捏得死死的。

为啥非要全资收回来？说到底就是适配当下市场竞争。早年留部分员工持股，是为了激励团队做经销业务。但现在消费者购物习惯大变，老的分品牌、分渠道模式已经跟不上节奏。全资控股后，汇洁能彻底收拢管理权，重组组织架构、打通品牌和渠道壁垒，实现高效协同，进一步夯实市场竞争力。

如今汇洁股份渠道转型成效亮眼：线下紧盯购物中心，渠道收入大涨20.45%；线上更是开挂，收入占比冲到43%。尤其是抖音渠道，组建上百人的专业直播团队，打造多品牌自播矩阵，2025年抖音收入狂揽4.24亿元，同比增长30.66%，成了公司增长新引擎。拿下武汉曼妮芬，也是为了给渠道扩张、业务升级再添一把力。

潮汕双雄联手创业！从搭档分家到一人掌舵，铸就内衣第一股

汇洁股份能有今天的规模，离不开两位潮汕老乡的并肩打拼——吕兴平与林升智，一对深耕内衣行业多年的老搭档。

吕兴平1963年出生，汕头潮南司马浦人，中南大学高材生；林升智同样是潮汕本土企业家，两人结缘后联手创业，原始出资比例分别为51%、49%，妥妥的黄金搭档。

早在1996年，两人布局内衣赛道，曼妮芬在北京开出第一家专柜，正式踏入市场。眼光独到的他们，四年后就牵手法国顶尖潮流机构，接轨欧洲时尚，早早开启国际化路线。

靠着过硬品质和精准定位，曼妮芬一路走红：2005年拿下 “中国品牌” 称号，2006年获评 “中国驰名商标”，还连续多年坐稳内衣市场销量、综合占有率双第一。2008年筹建江西曼妮芬产业园，2011年正式更名深圳汇洁集团，2015年成功登陆A股，加冕内衣第一股。从开专柜到上市，吕兴平只用了15年，速度惊人。

创业初期两人同心协力，2010年签署一致行动协议，共同作为公司实控人，携手推动企业上市壮大。可惜2018年协议到期后，两人不再续约，搭档关系就此 “散伙”。

自此汇洁股份进入长达四年的无实控人、无控股股东状态。直到2022年10月，林升智转让5.03%股份，持股比例降至27.47%，依旧担任副董事长；而吕兴平以33.77%持股比例，正式成为公司实控人、董事长兼总经理，彻底稳住企业控制权。

如今汇洁股份已搭建起庞大品牌矩阵，手握曼妮芬、伊维斯、兰卓丽、桑扶兰等多个知名品牌，覆盖不同年龄、不同消费层级的女性群体，其中曼妮芬独揽七成收入，是绝对的王牌主力。

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